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港股能否见提振还看新一轮稳经济措施何时出台

上周五 (7月29日) 为7月最後一个交易日，恒指多达13只成份股跌逾4.00%，占全数69只成份股近两成。恒指一度低见20,050点，为5月27日以来最低；其後跌幅收窄，由最多跌逾570点，至收跌不...

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港股能否见提振还看新一轮稳经济措施何时出台

分析员 : 聂振邦 (独立评股人)

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美团－W +4.100 (3.677%)

阿里巴巴－SW +2.300 (3.151%)

小米集团－W +0.760 (4.578%)

京东集团－SW +6.400 (5.750%)

腾讯控股 +9.000 (2.652%)

上周五 (7月29日) 为7月最後一个交易日，恒指多达13只成份股跌逾4.00%，占全数69只成份股近两成。恒指一度低见20,050点，为5月27日以来最低；其後跌幅收窄，由最多跌逾570点，至收跌不足470点，报20,156点，亦为5月27日以来最低收市位。犹幸仍较3月16和17日之间的上升裂口底部的20,120点为高，本周焦点留意20,000点心理关口能否守住。论到整个7月，港股累跌7.79%，暂为今年最大单月跌幅，另想指出这亦是自去年8月以来最大，反映这是最近一年的最大单月跌幅，故此市场对後市走势感暗淡也可理解。

价跌量增留意後续仍有沽压
回顾过去三周，7月11至15日见五连跌，紧接第二周虽只见两日跌市，却有四日低走出现阴烛。继而来到上周，周一至周四其中三日见跌，即在十四个交易日内已有十日见跌，占比逾七成。相信不少投资者 (包括笔者在内) 也没想过周五要再跌2.26%，录得7月第二大单日跌幅 (最大跌幅见於7月11日的2.77%)。当日大市成交金额增至约1,296亿港元，为7月18日以来最高，摆脱了7月19至28日期内八个交易日有七日少於1,000亿元的低成交状态。不过周五的大成交额由恒指下挫带动，意味着当市场上再有负面消息出现，又会牵动沽压，届时大成交额会令恒指失守20,000点关口机会大。

监管及业绩忧虑科技股下挫
上述多达13只蓝筹股跌逾4.00%，当中不乏科技股，ATMXJ均在其中，表现最差的美团─W (3690) 下跌6.22%，为6月14日以来最大单日跌幅，被杭州市监局就低价恶性竞争约谈而受压。阿里巴巴─SW (9988) 也跌6.10%，市场分析大跌原因之一是担心8月4日公布季绩，可能是有史以来首次季度营收见负增长。至於小米集团─W (1810)、京东集团─SW (9618) 和腾讯控股 (0700) 分别下跌5.08%、4.57%和4.36%。事实上，周四 (7月28日) 反映中概股表现的纳斯达克金龙指数已下跌1.21%，为周五在港上市的科技股见跌埋下伏线。

憧憬新一轮稳经济措施出台
周末 (7月30日) 凌晨3:00夜期收报20,031点，下跌63点，暂见四连跌，参考美股过去三个交易日均见升，港股却是三连跌，显然未有跟随美股走势。短期港股关注点仍在中港消息面之上。於7月28日中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。其中在内地经济增长目标上有新的表述，提出「力争实现最好结果」和「经济大省要勇挑大梁」，表示有条件的省份要力争完成经济社会发展预期目标，预计下半年经济增速有望回升至5.0%左右的水平。笔者认为相对上半年增长为2.5%，有望今年余下约五个月有新一轮稳经济措施出台。

会议中也提出对货币政策方面的指导，表示一是用好政策性银行新增8,000亿信贷和基础设施建设投资基金，推动基建项目加快落地，发挥开发性金融在基础设施投融资领域的引领带动作用，缓解下半年财政政策发力基建缺「子弹」的问题；二是使用更多结构性工具，疏通「宽货币」向「宽信用」的传导管道，引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业、科技创新、绿色发展的支援。笔者认为上述指导反映推动基建发展仍是稳经济的主调，所以投资者可留意待基建股、水泥股和建材股靠稳後，届时可伺机吸纳，今年余下日子预期股价有不少於两成的潜在升幅。

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出後三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

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更新日期为: 2023年1月6日

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