华泰证券发表研究报告指出,天齐锂业(09696.HK) +2.690 (+14.494%) 沽空 $9.02百万; 比率 9.276% 由於第一季智利法院撤销之前关於SQM的税务裁决,导致SQM在首季确认约11亿美元的所得税费用,对天齐锂业上半年业绩造成较大影响。此外,公司冶炼业务受高价成本影响较大,据中报,公司目前生产锂盐出库成本已接近目前市场价格,因此预计第三季公司存货错配影响或逐步消除,业绩有望迎来按季改善。
展望後市,该行料伴随新能源汽车进入传统旺季,下游补库需求回升,碳酸锂价格有望在短期企稳回暖。但长期看,精矿端供给依旧处於过剩状态,未来两年SQM、Greenbush等低成本项目仍有扩产计划,成本曲线下移或导致锂供给过剩格局难掩较快反转,因此该行认为锂价长期看或延续低位震荡。
该行预计,天齐锂业2024至2026年每股盈利预测分别为亏损2.13、2.03及3.23元人民币,原预期为亏损0.72、2.39与3.62元。该行维持对其「增持」评级,目标价由34.61元下调至26.34元。(jl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-11 12:25。)
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