汇丰环球研究预期金价将在今年底前达到每盎司4,600美元，并在2026年维持相若水平，且可能在2026年初触及每盎司5,000美元的高峰。短期内，该行预期市场任何的波动或风险升温都可支持金价。今年黄金ETF的投资兴趣预计保持强劲。在亚洲央行中，中国人民银行的黄金需求最为显着。
该行指，金价上升与美元走弱及美国减息有关，而相关因素亦将支持亚洲股市。不过，高金价对消费的影响可能有限。在印度与中国等市场，黄金ETF需求上升不太会削弱股市购买情绪，因市场流动性充裕。
在各行业中，金矿开采商及珠宝零售商最受高金价影响，其中纯金企业的盈利对金价变动敏感度最高。该行认为，高金价虽然会降低黄金零售商的销量与客流量，但黄金库存的持有收益提升及产品组合优化可抵消对利润率的冲击。
该行认为，黄金交易的吸引力可能会压抑今年零售投资者对本地债券的需求，但官方储备多元化不仅利好黄金，同时亦惠及亚洲本地债券，因全球央行在亚洲债券市场的参与度正持续提升。(ss/w)
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