摩根士丹利於上月初发表报告，列出对阿里巴巴-W(09988.HK) +0.200 (+0.165%) 沽空 $32.59亿; 比率 23.324% 2026财年首财季业绩预测：
业绩分项│2026财年首财季(人民币)│按年变幅│按季变幅
1)总体收入│2,484.04亿元│+2.1%│+5.1%
-淘天集团收入│1,234.81亿元│+8.9%│+21.8%
-云智能集团收入│323.9亿元│+22%│+7.4%
-本地生活集团收入│186.63亿元│+15%│+15.7%
-菜鸟集团收入│281.52亿元│+5%│+30.5%
-阿里国际数字商业集团收入│344.79亿元│+17.7%│+2.7%
-大文娱集团收入│58.6亿元│+5.0%│-1.4%
2)经调整EBITA│376.91亿元│-10.9%│+21.4%
-淘天集团经调整EBITA│445.53亿元│-8.9%│+6.5%
-云智能集团经调整EBITA│25.91亿元│+10.9%│+7.1%
-本地生活经调整EBITA│负55.99亿元│+1,350.5%│+141.8%
-菜鸟集团经调整EBITA│无预测│-│-
-阿里国际数字商业集团经调整EBITA│负17.24亿元│-53.5%│-51.8%
-大文娱集团经调整EBITA│无预测│-│-
3)经调整EBITA毛利率│15.2%│-3.3个百分点│+1.4个百分点
淘天集团经调整EBITA毛利率│36%│-7.1个百分点│-5.2个百分点
-云智能集团经调整EBITA毛利率│8%│-0.8个百分点│持平
-本地生活集团经调整EBITA毛利率│-30%│-27.6个百分点│-15.6个百分点
4)非通用会计准则经调整EBITA│376.91亿元│-16.3%│+15.6%
5)非通用会计准则净利润│362.45亿元│-10.9%│+21.4%
(ta/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-27 16:25。)
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