美联物业首席分析师刘嘉辉表示，本港首四个月楼市呈现「一手旺、二手静」的情况。根据美联物业研究中心综合《一手住宅物业销售资讯网》及市场资料，今年首四个月新盘成交量录得约5,511宗，虽然较去年同期跌16.5%，但仍创出六年同期次高纪录；期内二手成交量却回软，料录得约1.38万宗，按年跌约7%；至於截至5月12日止的「美联楼价指数」则报127.53点，本年迄今跌约0.47%，较历史高位累跌约28％。值得留意的是，二手楼价虽然持续下跌，但是较2023年全年跌约5.8%及2024年全年跌约6.9%，跌幅已经大为收窄。
美联物业分析师岑颂谦认为，「贸易战2.0」对香港楼市的冲击，远低於2018年的「贸易战 1.0」。「贸易战2.0」爆发後，股市曾经急挫，但已迅速收复大部分失地，恒生指数单月仅跌约4%。而「贸易战2.0」满月後，楼价及租金已经开始反映新一轮贸易战的影响，最近数周楼价窄幅上落，4月份租金按月则升约0.4%。成交量方面，若以4月份楼市交投与首季平均每月的数字作比较．4月份一手成交较首季平均数字减少约24%；而期内二手较首季平均数字料仅下跌约2%，因此整体住宅成交量估计仅跌约8%，远低於「贸易战 1.0」录得约37%跌幅。
岑颂谦指，「贸易战2.0」暂时对楼市的影响有限，主要原因，除了内地及香港早已就贸易战爆发作出心理及经济准备外，更重要的是，两次贸易战发生时的香港楼市指标已有显着的差别。现时无论家庭住户数目、本港银行存款数字、租金水平、细单位租金回报率均较「贸易战1.0」有所增加，再加上去年香港政府已全面撤辣，令买家少一层重要的顾虑；惟现时仍有其他楼市指标逊於「贸易战1.0」的时期，例如按揭息率及货尾量，远较「贸易战1.0」为高，但部分负面楼市指标亦开始有改善的迹象。
他表示，随着市场预期今年美国有机会减息3次，本港按揭息率未来亦有机会进一步回落；而在卖地情况减慢之下，未来3至4年的潜在一手供应已从高位回落，加上发展商致力加快推盘速度下，预期未来「去库存」的速度将进一步加快；另IPO活动转趋活跃，亦有助刺激本港整体金融及经济。以上因素均对未来楼市及楼价起到提振作用。
他提到，贸易战有降温的迹象，中美贸易谈判取得进展，利好因素将抬头，引领楼市重返正轨。资金持续流入将有利息率回落，而随着关税战有缓和迹象，加上市场料美国年内会减息，配合租金回报率上升及长远供应回落等利好因素，将有助带动买家入市，对楼市带来正面支持。
他续指，即使贸易战降温或令减息出现变数，幅度或未达预期，但强调供楼负担比率已由高位的68%，降至现时49%的较健康水平。
岑颂谦又指出，租务市场的表现继续跑赢大市。随着租务旺季重临，部分内地生提早来港觅租盘及抢租，相信第二季租金将持续攀升。
刘嘉辉预期，展望第二季，在「贸易战2.0」阴罗未散下，预期楼市大致靠稳，「供平过租」促使更多租客「租转买」及投资者入市下，一手成交料按季升约13.7%，录得约5,000宗水平，创六年新高；二手成交则估计有望录约1.1万宗，按季升约6.2%，则达一年高位。至於租金及楼价走势方面，受惠租务旺季来临，以及人才及留学生持续来港利好租务市场，料第二季租金升约3%，而楼价则轻微回调，延续「租升价跌」的情况。(sl/j)
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