农业银行(01288.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.28亿; 比率 12.806% 公布今年首季业绩後股价偏软,半日跌0.6%收3.55元。花旗指,农银首季拨备前经营溢利按年跌3%,弱於去年第四季按年升4.2%,受净息差按年跌26点子及费用收入按年少11%拖累。季度税後溢利受压,基於拨备回拨有限,平均总资产回报率及净资产收益率分别按年跌12及114点子,至分别0.69%及11.5%。该行认为农行首季盈利倒退符合预期,拨备前经营溢利及盈利表现在6间大型国有银行中分列第二及第三位,认为农行胜同业的盈利表现已在其估值较其他大型同业的溢价中反映。该行目前给予农行「买入」评级及4.32元目标价。
农行昨日(29日)收市後公布截至3月底止首季业绩,营业额按年跌1.7%至1,861.47亿元人民币,净利润按年跌1.6%至703.86亿元人民币,每股盈利0.19元人民币。季内净利息收入按年跌0.7%至1,445.35亿元人民币。净利息收益率1.44%。手续费及佣金净收入按年跌10.8%至290.37亿元人民币。截至3月不良贷款余额3,153.25亿元人民币,较去年底升145.65亿元人民币;不良贷款率1.32%,比去年底降0.01个百分点。拨备覆盖率303.22%,比去年底降0.65个百分点。农行与其他大型内银股一样,宣布拟派中期息。
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【摩通料农行收入上半年见底】
摩根大通指,农行首季盈利按年倒退2%,较该行预测低4个百分点。拨备前经营溢利按年跌3%,高於该行预测1个百分点。业绩逊预期主要来自拨备支出,较该行预测高15%,预期市场短期对农行首季业绩反应负面。该行又指,四大国营银行首季业绩负面,除非贷款市场报价利率(LPR)进一步下调,否则预期农行收入在上半年见底。该行亦相信农行今年将实现盈利正增长,并指管理层在电话会议中维持正面论调。该行目前给予农行「增持」评级及4元目标价。
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本网最新综合4间券商对其投资评级及目标价:
券商│投资评级│目标价
花旗│买入│4.32元
摩根大通│增持│4元
野村│中性│3.54元
高盛│沽售│2.17元
券商│观点
花旗│季绩好坏参半,净息差及资产质素弱,资本提振为亮点
摩根大通│季绩略逊预期
野村│费用收入跌少於预期
高盛│净利息收入及资本比率胜预期
(fc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-05-17 16:25。)
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