中信证券发表报告指,小鹏汽车-W(09868.HK) -0.950 (-2.209%) 沽空 $1.01亿; 比率 28.718% (XPEV.US) 第三季营收按年增长19.3%;毛利率按季增加2.65个百分点,毛利率略超预期。行业竞争加剧、公司新产品G9发售暴露内部问题,带来公司短期销量承压,但目前有基础设施和智能驾驶底层技术的领先,同时公司管理层反思深刻、目前积极开展组织架构调整,看好基本面的边际改善。该行维持其「买入」评级,美股目标价由25美元降至13美元,港股目标价由97港元降至51港元。
报告指,今年随着中高端电动车市场优质供给的增多,小鹏第一代主力车型P7和P5所在的20至30万人民币(下同)价格区间竞争逐渐激烈;此外,特斯拉10月份减价对公司销量带来冲击,以及新车型G9发售後市场反馈低於预期,令公司第四季销量指引较弱,行业竞争加剧亦令公司明年和後年销量存在一定压力;因此,下调今年至後年销量预测分别至12/21/34万辆,原预测为17/31/48万辆,下调公司今年至後年收入预测分别至269/526/943亿元,原为383/756/1,269亿元。(ha/s)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2023-02-03 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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