<汇港通讯> 保德信房地产全球房地产证券(GRES)主管 Rick Romano 表示,考虑到当前贸易相关新闻引发的市场波动,全球增长担忧使亚太房地产成为防御性相对较高的板块。有别於出口导向型行业受到的负面影响,亚太市场房地产行业展现良好韧性,其中包括日本资产投资(即开发商和日本房地产投资信托基金(JREITs）、澳洲 REITs 以及香港和新加坡的本地消费相关投资。目前市场普遍认为美国将经历短期通胀和中期增长疲软的时期,表明货币政策将步向宽松,预计联储局在年底前将再减息两次。
在日本,关税造成的市场忧虑和政治不确定性将威胁经济增长,意味著日本央行今年不太可能加息。在澳洲,若国内通胀得到控制,澳洲储备银行预计在2025年下半年再下调政策利率两次。总体而言,经济环境有利 REITs 发展,特别是具有结构性利好因素的公司,有望於温和通胀环境中跑赢市场。
日本开发商受惠於改善股东回报政策,有望持续展现良好表现,而 JREITs 则能於物流和酒店业提供的催化剂驱动下造好。在澳洲,住宅和零售 REITs 受惠於强劲的国内消费和减息政策。在新加坡,受惠於稳健股息增长和低空置率,国内零售和工业 REITs 或有上行空间。在香港,非必需品零售 REITs 可能受惠於低收益率以及与中国大陆的潜在 REITs 互联互通安排。 (BC)
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