<汇港通讯> 中信里昂发报告指,上调周大福(01929)目标价33.3%,从9港元升至12港元,维持「持有」评级。
中信里昂将周大福2026-2027财年销售额预测调高3%,净利润预测上调5%-6%,以反映2025财年的实际数据,净利润的上调主要由於对冲损失减少。中信里昂认为,股价已反映2026财年同店销售趋势,但门店关闭数量超出预期。
周大福2026财年第一财季内地同店销售(SSSG)略低於预期,原因是6月表现差於5月。得益於业绩不佳门店的关闭、现有门店受惠於门市关闭带来的零售价值增长,以及新产品的推出,7月至今的SSSG符合市场预期,转为正值。
管理层对销售额/毛利率/经营利润的指引保持不变,但对净关闭门店数量的指引与2025财年类似(净关闭896家门店),高於市场预期。(JJ)
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