<汇港通讯> 摩根资产管理亚太区首席市场策略师许长泰表示,美国联储局开会议息後,维持其政策利率介於4.25%至4.5%之间,符合预期。联储局发布的声明富有建设性,强调经济扩张的稳健步伐和健康的劳动力市场。声明还强调围绕经济前景的不确定性正在减少,这可能是对美国与其贸易夥伴之间正在进行的贸易谈判的回应。联储局主席鲍威尔指出,当前中东紧张局势并未显著影响联储局的决策过程,因为能源冲击通常只会产生暂时性的影响。
他指,联邦公开市场委员会(FOMC)成员已更新其预测,下调了增长预期,上调了通胀预期,以反映特朗普政府提高关税和其他政策的影响。值得注意的是,过去6个月美国通胀预期的上升幅度大於失业率的上升幅度,这表明 FOMC 成员可能预期通胀将首先做出反应,随後失业率才会改变。
许长泰表示,中位数预测仍预计今年将两次减息,每次25个基点。然而,FOMC 内部的观点愈发两极化,19名委员中有7人预测今年利率保持不变,而3月份只有4人。2026年和2027年的减息次数也已从两次降至各一次。这可能受到美国总统特朗普向鲍威尔施压减息的影响。FOMC 必须展现独立性,确保经济增长显著放缓後才能实施减息,如果总统压力加剧,这可能会导致减息阻力加大。
摩根资管称,联储局的评估表明,经济状况良好,与当前的经济数据相符。然而,贸易政策、财政政策以及特朗普政府政策的意外後果,正在加剧今年下半年的市场波动。本次会议不会改变该行的资产配置策略。摩根资管持续倡导国际股票多元化投资,并透过多种管道创造收入,包括企业信贷、亚洲固定收益以及选择权叠加策略来管理波动性。基础设施和交通运输等另类资产也能为投资者提供稳定的收入来源。 (BC)
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