<汇港通讯> 骏利亨德森投资(Janus Henderson Investors)首席多元信贷策略主管 John Lloyd 表示,美国5月CPI(核心消费者物价指数)通胀数据低於市场预期,整体和核心 CPI 分别仅按月增长0.1%,相比市场预期的0.2%和0.3%低。通胀下降的趋势较为广泛,主要受疲软的超核心指数(排除住房的核心服务)(0.1%),以及商品通胀0.0%的影响。值得注意的是,在4月调整贸易政策後,商品通胀仍维持低位,这对市场来说是一个鼓舞人心的信号。
这次已是月度报告第四次显示按月通胀率接近或低於0.2%,这应能让联储局更有信心达成2%的通胀目标。此外,随著经济面临来自贸易政策的潜在通胀压力,这份报告提供了一个重要的数据点,显示经济有稳健的起点。联储局认为贸易政策所带来的通胀影响较可能是一次性的,因此这份报告应能进一步巩固其信心。
这份数据公布後,联储局近期可能不会改变其当前的利率政策立场。该行仍然认为,联储局需要看到贸易政策对通胀的完整影响,以及市场的通胀预期保持稳定後才会采取行动,尤其是在经济基本面(包括就业数据)依然强劲的情况下。然而,这份报告应能让联储局更放心,目前的通胀走势正朝著正确的方向发展。
未来一年内的政策利率走向将更加难以预测,因为经济和市场将会受美国及全球的政府政策决策所影响。目前市场预期联邦基金利率将累计下调50个基点,而这份报告让该行更有信心,今年年底前至少会有两次降息。 (BC)
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