<汇港通讯> 中国的稀土掌控力成为一项精准有力的战略工具。摩根士丹利分析了其供应链上近乎垄断的地位,并展望稀土如何扮演博弈中的重要砝码。
大摩表示,中国正在重塑稀土出口管制体系。自今年4月4日开始,中国已经对17类稀土元素中的7类中重元素(包括镝、铽、钐、钆、镥、钪、钇)及其加工後的合金和磁铁实施了出口管控。稀土元素对於先进制造业至关重要。例如,在电动车中使用稀土磁体能使马达更小更节能。而回到旧的、不使用稀土磁体的技术路径上不但耗时,而且明显降低能源效率。另外,人形机器人在未来也将是稀土磁铁的一大需求来源。
该行认为,中国正加大利用其在稀土供应链方面的主导地位。近期的行动表明,政府正在系统性地改善相关机制,使其成为更有效的策略性抓手。
1.收紧出口许可。主要的稀土及磁铁相关材料需要申请出口许可。这使得中国可以在数量、目的地、最终用途以及接收公司方面进行监管,从而增强其对目标实体施加影响的能力。
2.引入出口追踪系统来加强对成品磁铁出口的监控。该系统包括了最终用户申报,海关编码以及再出口风险报告。该机制在未来可以进一步改善,从而实现监控、追踪以及在必要情况下,限制稀土外流。
3.对贸易夥伴发出警告:中国已正式向某些贸易夥伴发出警告,避免其为稀土及磁铁间接出口到第三方国家提供便利。这显示了中国主动作为,打击监管漏洞的决心。
为何要进行策略转变？过去中国尽量避免使用稀土作为战略抓手,即便是在2018-19年的贸易冲突期间也是如此。这背後的主要担忧有:(1)全球对中国产业链的信心,以及(2)稀土博弈能否持续。大摩认为目前政府加大稀土博弈主要源自於两个关键的发展:
- 贸易冲突与技术封锁升级:持续的科技制裁、出口管制以及关税波动减少了决策层对於打稀土牌会损害外商在华投资的顾虑。全球贸易的大环境降低了稀土博弈的副作用。
- 供应链主导增强:受经济、技术以及环保方面的制约,过去5年全球其他国家在稀土精炼和磁体制造上的产能建设能建设依然缓慢。中国目前控制了85%以上的全球稀土精炼以及90%的钕铁硼磁体生产,此磁体对予国防、风力涡轮机以及新能源汽车电机来说至关重要。 (BC)
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