<汇港通讯> 招商证券国际发表报告,将赤子城科技(09911)目标价,由7.7港元,大褔调高58%至12.2港元,投资评级为「增持」。
招商证券预计,赤子城旗下 Sugo 与 TopTop 将维持强劲势头,其他传统产品将实现稳定的个位数增长,同时 Mico 业务在经历近年下滑後已趋於稳定,整体业绩的拖累显著减轻。此外,2025年盈利可望受惠於 MICO 集团少数股东权益剔除後的盈利贡献(占2024年税前利润约35%)。该行预计,2025年上半年收入为28亿元人民币,年增25%;调整後净利为4.97亿元人民币,较去年同期增长92%。
该行指,赤字城股价年初至今已上涨152%。公司先前将2025年股票回购计划加码至4亿港元,目前累计回购约1亿港元股份。目前赤子城的估值为未来12个月本益比9.6倍,PEG 为0.4倍,显著低於中国网路同业平均的15倍市盈率和1.0倍 PEG,以及美国同业的27倍本益比和1.4倍 PEG。 (BC)
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