<汇港通讯> 招银国际发表报告指,美国8月CPI延续回落,主要受能源等商品价格下跌所推动。核心商品较上季连续下降或持平已接近15个月,成为通胀下行的主要推力。但核心CPI增长率超乎预期,其中房租通胀连续两个月反弹令人意外,暑期出行有关的酒店与机票价格也大幅上升。
展望未来,由於能源价格下跌,CPI增长率将延续温和回落。因二手车价止跌回升和房租通胀黏性,该行认为近期核心CPI季增速可能维持高位。但考虑到CPI中房租通胀相比市场租金涨幅仍有补跌空间,就业市场和薪资增长不断放缓带动服务通胀下行,核心CPI通胀在中期内将延续温和放缓趋势。
9月减息已无悬念,分歧在於减息幅度。该行认为联储局可能采用小步渐进减息方式,9月可能减息25个基点,12月再减25个基点,明年进一步减息125个基点。 (LF)
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