<汇港通讯> 招银国际发报告指,上调小米(01810)目标价6.8%,从23.77港元至25.39港元。上调对该公司2024-2026财年每股盈利预测12-16%,以反映强劲业绩。维持「买入」评级。
该行认为小米手机在全球市场份额的提升、AIoT以及海外网路业务持续强劲将拉动公司2024-2025财年增长。
招银国际指,小米集团超预期的今年第一季度业绩,期内收入达到755 亿元人民币,同比增27.0%;经调整净利润65亿元,同比增100.8%,超市场预期27%。综合毛利率22.3%,毛利率及经调整净利表现超越先前该行以及市场预期,主要是由於各业务部门毛利率表现强劲、产品组合优化以及更高的财务收入等。在业绩会上,管理层重申对於小米手机市场份额持续提升、新零售战略再拓展,以及小米EV SU 7 系列加速交付的正面看法。
核心业务小米手机方面,第一季度出货量同比增33.7%,ASP 较去年同期轻微下跌0.6%,主要由於在全球新兴市场低ASP出货地区的比例增加。分业务线收入来看,手机/AIoT/网路业务部门营收分别较去年同期上升32.9%、21.0%、14.5%,主要是因为季度期间小米手机、平板、TWS穿戴产品及大家电产品销售强劲,以及小米全球用户数的增加对於海外网路业务变现能力的提升。即使市场投资人对硬体上游成本上升担忧,小米首季综合毛利率达到22.3%,手机毛利率表现具有韧性,AIoT 业务毛利率达19.9%,创历史新高,主要是受惠於平板、大家电等高毛利产品的收入贡献提升。EV业务方面,管理阶层将小米SU7 EV 2024年全年交付量目标提升至12 万台,并且希望在6月完成单月交付一万辆,目前小米汽车工厂已完成改造,能够实现双班生产。另外,公司将在今年重新开启新零售再拓展策略,在2024-2026年三年中在中国再拓展一万家小米之家店面,完成拓面积、优化选址,让小米之家能够更好呈现「人车-家」全生态链产品;并划在海外也实现新零售拓展,复制内地模式,加速海外非手机产品销售增长。(JJ)
新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯