中银香港(02388.HK) +0.050 (+0.222%) 沽空 $8.87千万; 比率 38.562% 将於下周四(30日)公布去年业绩,在加息环境底下净息差持续改善,本网综合9间券商预测,中银香港2022年纯利料介乎258.47亿至306.87亿元,较2021年纯利229.7亿元,按年升12.5%至33.6%;中位数297.35亿元,按年增加26.5%。
综合8间券商预测,中银2022年提取减值拨备前净经营收入料介乎540.52亿至594.65亿元,较2021年的489.82亿元,按年升10.4%至21.4%;中位数582.52亿元,按年增加18.9%。综合7间券商预测,中银香港全年每股股息料介乎1.27至1.48元,较2021年每股股息1.13元,按年增加12.4%至31%;中位数1.43元,按年增加26.5%。
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投资者将关注中银香港今年净息差展望,以及资产质素风险(特别是内房行业的风险敞口),同时关注成本收入比率表现能否持续优於同业。
【料多赚两成 关注净息差】
中金料中银香港去年纯利306.87亿元按年升33.6%,料去年净利息收入按年升27.6%至407.56亿元,估计净息差扩阔至1.3%(2021年为1.1%),料其去年存款增长率6.3%,贷款增长率5.2%。该行料净手续费收入按年跌19.2%至95.98亿元,其他非利息收入按年升逾76%至91.11亿元,料中银去年每股盈利2.9元(按年升逾33%)及每股全年派息1.45元(按年升逾28%),估计派息比率50%,料其去年核心级资本充足率升至17.9%,料成本收入比率降至29.4%(2021年为33.5%)。
29.4%
中金指,截至去年6月底中银旗下内地地产贷款1,029亿元(占总贷款6.1%),较2022年初减少2.7%;其中国企客户占比78%,民企客户占比22%;按「三条红线」划分,绿档客户贷款占比81%,黄档占比19%;按客户评级划分,投资级别客户占比71%。中银旗下内地地产贷款去年上半年末不良率3.5%,高风险敞口约44亿元,对应已累计计提24亿元拨备。因内房敞口以国企客户为主,客户质量好於同业,认为中银香港内房敞口整体风险可控。
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汇丰环球研究预计,料中银去年纯利按年升29.5%至逾297亿元,提取减值拨备前净经营收入按年升近20%至逾585亿元,其中净利息收入按年升27%至405亿元,料去年每股派息按年升29%至1.46元。该行料中银去年第四季净息差将按季扩阔至1.7厘以上,并可能导致市场对中银香港2023年及2024年净息差预测上调。该行亦料中银香港信贷成本稳定,受惠於宏观经济改善、低失业率及相对地低的内地民企内房风险敞口。但中银香港持股44%的虚拟银行Livi Bank或带来全年2亿元亏损,物业价值下跌或导致非经营损失及减值。
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本网综合9间券商预测,中银香港2022年纯利料介乎258.47亿至306.87亿元,较2021年纯利229.7亿元,按年升12.5%至33.6%;中位数297.35亿元,按年增加26.5%。
券商│2022年纯利预测│按年变幅
中金│306.87亿元│+33.6%
富瑞│302亿元│+31.5%
花旗│301.41亿元│+31.2%
高盛│301.03亿元│+31.1%
汇丰环球研究│297.35亿元│+29.5%
摩根大通│290.79亿元│+26.6%
摩根士丹利│288.54亿元│+25.6%
瑞银│259.33亿元│+12.9%
美银证券│258.47亿元│+12.5%
按中银香港2021年纯利229.7亿元计算。
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综合8间券商预测,中银2022年提取减值拨备前净经营收入料介乎540.52亿至594.65亿元,较2021年的489.82亿元,按年升10.4%至21.4%;中位数582.52亿元,按年增加18.9%。
券商│2022年提取减值拨备前净经营收入预测│按年变幅
中金│594.65亿元│+21.4%
汇丰环球研究│585.25亿元│+19.5%
花旗│583.53亿元│+19.1%
摩根大通│582.98亿元│+19%
摩根士丹利│582.05亿元│+18.8%
富瑞│582亿元│+18.8%
美银证券│551.39亿元│+12.6%
瑞银│540.52亿元│+10.4%
按中银香港2021年提取减值拨备前净经营收入489.82亿元计算。
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综合7间券商预测,中银香港全年每股股息料介乎1.27至1.48元,较2021年每股股息1.13元,按年增加12.4%至31%;中位数1.43元,按年增加26.5%。
券商│2022年全年每股股息预测│按年变幅
花旗│1.48元│+31%
汇丰环球研究│1.46元│+29.2%
中金│1.45元│+28.3%
摩根大通│1.43元│+26.5%
摩根士丹利│1.43元│+26.5%
国泰君安│1.319元│+16.7%
美银证券│1.27元│+12.4%
按中银香港2021年全年每股股息1.13元计算。
(fc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-04-17 16:25。)
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