野村发表研究报告指，比亚迪(01211.HK) -3.600 (-3.455%) 沽空 $13.58亿; 比率 24.906% 第三季收入达1,950亿元人民币，按年及按季分别下跌3%，期内出货量为111万辆，按年及按季分别下降2%及3%，整体表现平平。汽车平均销售单价大致持平，相信是受到中国汽车市场「反内卷」及推出的一些新车型所影响。
第三季毛利率为17.6%，按年下降2.5个百分点，但按季改善1.3个百分点，野村认为反映出比亚迪正致力提升营运效率，估算上季每辆车利润改善至约5,900元人民币，较第二季的4,700元人民币按季提升26%。
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由於比亚迪今年推行的智驾策略未见成功，加上行业反内卷趋势，野村认为比亚迪的经营正面临挑战，或需等到明年首季公司公布新一年发展战略时，才可能出现潜在转机。该行维持比亚迪「买入」评级，目标价132元。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-31 16:25。)
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