摩根大通发表报告指,联通(00762.HK) +0.080 (+1.297%) 沽空 $5.14百万; 比率 1.886% 首季度业绩好坏参半,收入增长放缓获严控成本抵销。服务收入增长温和,信息与通讯技术(ICT)在宏观环境挑战下放缓,传统电讯服务表现稳定。EBITDA由去年下半年按年跌3%,至今年首季转正录得3%增长,主要受惠严厉成本控制。由於合营公司及非经营收入下跌,纯利增幅放缓至9%。
公司维持今年指引料收入稳定增长,盈利料有双位数增长,报告维持予其H股「增持」评级,目标价6.9元,认为其现估值相当於预测市盈率8倍,同时每股盈利复合年增长率或超过10%,指风险回报吸引;资本开支展望减少或会提升自由现金流;明年股息率料达9%、未来几年每股派息复合年增长率料达18%,亦属吸引水平。
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该行的中资电讯股首选为中移动(00941.HK) -0.100 (-0.136%) 沽空 $2.96千万; 比率 2.471% ,认为其股价防守性及派息透明度较佳。(cy/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-05-21 16:25。)
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