XAU 伦敦黄金–美国通胀数据温和，黄金续呈走稳
伦敦黄金周四小幅走低，尾盘持於4,330水准附近，市场消化低於预期的美国通胀数据。数据显示，11月美国消费者物价年增2.7%，低於经济学家预测为上涨3.1%。美国劳工统计局周四公布的数据显示，消费者物价指数(CPI)涨幅有所放缓，部分原因可能是联邦政府停摆43天，导致数据收集工作推迟到11月下半月，当时零售商推出假日季折扣。白宫官员很快对这份报告表示欢迎，白宫经济顾问哈西特称美国经济正呈现出高成长且通膨下降的态势。芝加哥联储总裁古尔斯比也表示，最新CPI数据“有很多值得称道的地方”，如果这种趋势能够持续下去，将有助於为明年进一步降息打开大门。数据公布後，联邦基金利率期货市场认为美联储在1月会议上降低利率的可能性略有上升。
伦敦黄金在10月20日创下4,381美元的纪录新高，而周四则触高於4,374美元，未能作进一步破位下，金价其後掉头回跌。技术图表所见，黄金价格维持於一众平均线之上，并且亦守住了中短期上升趋向线；此外，在上周的扬升中已初步脱离争持格局，金价有机会在两周休整过後，短线可再续作上探趋向，较近阻力先看4348及4350，之後料为4364，下一重要关卡留意10月20日黄金创出的纪录高位4381美元；预计延伸上试目标将会看至4402美元。支撑位预估在4308及4298，下一级看至4284，其後支持预估至4271及4254美元。
伦敦黄金12月19日
预测早段波动：4308 – 4338
阻力4350 – 4364 – 4382 – 4402
支持4298 – 4284 – 4271 – 4254
SPDR Gold Trust黄金持有量：
12月8日–1,050.25吨
12月9日–1,049.11吨
12月10日–1,046.82吨
12月11日–1,050.83吨
12月12日–1,053.12吨
12月15日–1,051.69吨
12月16日–1,051.69吨
12月17日–1,052.54吨
12月18日–1,052.54吨
12月18日上午定盘价：4321.6
12月18日下午定盘价：4333.35
XAG伦敦白银–白银处於高位震荡
伦敦白银周四出现回调，尾盘见於65.42美元，周三曾触及纪录高点66.88美元，本周以来累计涨幅近6%。预期中短线白银仍呈上探倾向。自11月21日低点48.60到12月5日低点59.32，涨幅约为1070点，倘若以上升旗型的量度幅度计算，潜在上延目标可至70美元关口。另一边厢，预计60美元关口仍会参考为重要据点。至於较近支撑预料在64.40及63.95，进而看至63.50；之後较大支持料为62.50及62美元。目前较近阻力位估计为65.50及65.95，进一步看至66.40，再而预计为66.95及67.50美元。
伦敦白银12月19日
预测早期波幅：64.40 – 65.50
阻力65.95 – 66.40 – 66.95 – 67.50
支持63.95 – 63.50 – 62.50 – 62.00
iShares Silver Trust白银持有量：
12月8日–15,888.54吨
12月9日–15,973.16吨
12月10日–16,083.16吨
12月11日–16,083.16吨
12月12日–16,102.90吨
12月15日–16,060.60吨
12月16日–16,018.29吨
12月17日–16,018.29吨
12月18日–16,018.29吨
EUR 欧元–欧洲央行维持利率不变，欧元区间持稳
美元周四变动不大，虽然数据显示美国通胀低於预期。美国11 月的总体消费者价格指数年增了2.7%，核心价格上涨了2.6%。接受路透社调查的经济学家先前预计总体通胀率为3.1%，核心通胀率为3.0%。由於数据缺失引发担忧，交易员在解读本周公布的经济数据时，对未来美联储政策不敢持过於强烈的观点。政府也跳过了10月的通胀数据发布，因为在长达43天的政府关门期间无法收集所需数据。周二公布的就业报告显示，上个月失业率意外上升。联邦基金利率期货交易商认为，美联储在1月27-28日会议上降息的可能性仅为27%，现在认为3月17-18日降息的可能性超过50%。周四的其他数据显示，上周新申请失业救济金的美国人人数有所下降，扭转了前一周激增的趋势，显示12月份劳动力市场状况保持稳定。交易员们也正在关注美国总统川普将任命谁为下一任美联储主席，以接替5月任期结束的鲍威尔。川普周三表示，下一任美联储主席将是一个相信降息"幅度很大"的人。
欧元兑美元周四走低，欧洲央行维持政策利率不变，并对欧元区经济持更积极看法，认为其在全球贸易冲击下表现出韧性。欧洲央行上调了部分成长和通胀预测，此举很可能为近期进一步削减借贷成本关上了大门。央行声明称，全球前景不明朗仍将拖累欧元区经济成长，并再次呼吁成员国政府推进改革，提高经济效率和竞争力。在新的预测中，欧洲央行仍认为明年和2027年的通胀率将低於2%，主要是由於能源成本下降，但预计2028年将回到目标水准。央行目前预计今年的经济成长率为1.4%，2026年为1.2%，2027年和2028年为1.4%。欧洲央行总裁拉加德强调，经济前景仍存在很大不确定性，央行将保持开放态度。
近日欧元兑美元波动收窄，连日持稳1.17区间，本周二一度触及12周最高水准1.1803。技术图表所见，监於过去两个月均在1.17水准遇阻，故在上周明确破位後，来到本周若仍可持於此区上方，则可望在接近两个月的筑底进程後，欧元可望重新启动上升走势。上望阻力料为1.1800及1.1860，下一级指向9月17日高点1.1918以至1.20关口。下方支撑先参考1.17及1.1610，其後看至1.1550及11月5日低位1.1468。
预估波幅：
阻力1.1800 - 1.1860 – 1.1918 - 1.2000*
支持1.1700 - 1.1610 – 1.1550 – 1.1468
新闻简要
15 / 12
欧元区10月工业生产较前月上升0.8%
欧元区10月工业生产较上年同期上升2.0%
德国11月批发物价较上年同期上涨1.5%
德国11月批发物价较前月上涨0.3%
16 /12
欧元区10月未经季节调整的贸易顺差为184亿欧元
德国12月ZEW经济景气指数为正45.8
德国12月ZEW经济现况指数为负81.0
欧元区12月制造业PMI初值为49.2
欧元区12月服务业PMI初值为52.6
欧元区12月综合PMI初值为51.9
德国12月综合PMI初值为51.5
德国12月制造业PMI初值为47.7
德国12月服务业PMI初值为52.6
法国12月服务业PMI初值为50.2
法国12月综合PMI初值为50.1
法国12月制造业PMI初值为50.6
17 /12
欧元区11月HICP较前月下跌0.3%
欧元区11月HICP较上年同期上涨2.1%
欧元区第三季劳工成本较上年同期增加3.3%
欧元区第三季薪资较上年同期成长3.0%
德国Ifo 12月企业景气判断指数报87.6
18 / 12
欧洲央行一如预期维持利率不变
关注焦点：
周五
德国11月PPI、1月GFK消费者信心指数(15：00)
JPY 日圆–日本央行如预期升息後，日圆走软
日本央行升息25个基点，将短期利率上调至0.75%，符合市场预期，决定获得一致通过。利率水准创30年来新高，这也是2025年1月以後，日本央行11个月来再次进行升息。日本央行预计实质利率将维持在极低水平，如果经济和物价走势符合预期，并随着经济和物价的改善，将继续提高政策利率。即使利率变动後，货币环境依然宽松，支持经济。日本央行维持日本经济评估，尽管有些疲软，日本经济已温和复苏，预计核心通胀继续温和上升。
日本政府周五公布的数据显示，日本11 月核心消费者物价指数(CPI)年增3.0%，与经济学家的预测中位数一致。核心CPI包括石油产品，但不包括新鲜食品价格。 11月不含生鲜食品和能源价格的CPI年增3.0%。
技术图表见，美元兑日圆本周已在154.30附近获见支撑，而近两日汇价亦刚好守住此区之上，同时亦持於50天平均线之上，或见此浪回调将稍呈缓止。短线阻力位料为156及157，下一级是上月未能突破的158水准，之前则会瞩目於160关口。较近支援先看50天平均线154.30。黄金比率计算，38.2%及50%的回吐水准在153.55及152.20，61.8%则为150.85。关键支持亦当以150关口为依据。
预估波幅：
阻力157.00 - 158.00* - 159.00 - 160.00**
支持154.30 - 153.55 – 152.20 – 150.85 – 150.00*
本周要闻：
15 / 12
日本央行短观调查：12月大型制造业景气判断指数为正15；3月大型制造业景气判断指数料为正15；12月大型非制造业景气判断指数为正34；3月大型非制造业景气判断指数料为正28
17 / 12
日本11月贸易顺差为3,222亿日圆
日本11月进口较上年同期增加1.3%
日本11月出口较上年同期增加6.1%
日本10月核心机械订单较上年同期增加12.5%
日本10月核心机械订单较前月增加7.0%
19 / 12
日本央行升息25个基点至0.75%
日本11月全国核心CPI较上年同期上升3.0%
日本11月全国整体CPI较上年同期上升2.9%
日本11月不含生鲜食品和能源价格的CPI年增3.0%
关注焦点：
周五
日本央行公布利率决定(约11：00)
GBP 英镑–英伦银行以微弱多数通过降息，对进一步宽松释放谨慎信号
英伦银行决策者以微弱多数通过了降息决议，但同时暗示未来渐进的降息步伐可能进一步放缓。在本周通胀数据大幅回落、英伦银行工作人员预测2025年底经济停滞的背景下，货币政策委员会有五名成员投票支持今年第四次降息，将基准利率从4%下调至3.75%。其他四位委员支持维持利率不变，因为他们担心通胀率可能会继续过高。总裁贝利改变了立场，投票支持降息，从而打破了委员会的僵局。市场推迟了对进一步放松政策时间的预期，现在完全消化在2026年6月会议进行下一次降息的预期，之前消化的是4月。
英镑在英国央行今年第四次降息後上涨，但市场推迟了进一步放宽政策的预期，市场完全消化的下一次降息时间从决议前的4月推迟至6月。
英镑兑美元走势，技术图表所见，RSI及随机指数有着初步回落迹象，而汇价近日一直受制於1.34区间，故短期未可进一步破位下，则要留意即将出现调整的风险。黄金比率计算38.2%及50%的回调幅度为1.3285及1.3235，61.8%的幅度则会看至1.3185。较大支持位料为1.3090水准。至於阻位预料为1.3450，较大阻力可留意1.35关口，之後关键指向9月17日高位1.3726以至1.38关口。
预估波幅：
阻力1.3450 - 1.3500 – 1.3726 – 1.3800
支持1.3285 – 1.3235 – 1.3185 - 1.3090
本周要闻：
16 / 12
英国截至10月的三个月以国际劳工组织(ILO)标准计算的失业率为5.1%
英国截至10月的三个月平均每周薪资所得较上年同期成长4.7%
英国截至10月的三个月平均每周薪资所得(不包括奖金)较上年同期成长4.6%
英国截至10月的三个月就业人口减少1.6万
英国12月综合PMI初值为52.1
英国12月制造业PMI初值为51.2
17 / 12
英国11月消费者物价指数(CPI)较前月下降0.2%
英国11月CPI较上年同期上升3.2%
英国11月扣除抵押贷款的零售物价指数(RPIX)较上年同期上升3.7%
英国11月扣除抵押贷款的零售物价指数(RPIX)较前月下降0.5%
英国11月零售物价指数(RPI)较上年同期上升3.8%
英国11月零售物价指数(RPI)较前月下降0.4%
英国11月扣除能源、食品和菸酒的核心CPI较上年同期上升3.2%
英国11月扣除能源、食品和菸酒的核心CPI较前月下降0.2%
英国11月生产者物价指数(PPI)产出物价较上年同期上升3.4%
英国11月生产者物价指数(PPI)投入物价较上年同期上升1.1%
英国11月生产者物价指数(PPI)产出物价较前月上升0.1%
英国11月核心PPI产出物价较上年同期上升3.5%
英国11月核心PPI产出物价较前月持平
英国11月生产者物价指数(PPI)投入物价较前月上升0.3%
18 / 12
英伦银行以5-4 的微弱优势将利率下调至3.75%
央行总裁贝利支持降息，改变货币政策委员会的平衡
关注焦点：
周五
英国11月公共部门净借款、11月零售销售(15：00)
CHF 瑞郎
美元/瑞郎探试区间底部
美元兑瑞郎上周四触低至0.7922，到本周二亦曾低见至0.7924。汇价在11月14日曾触低於0.7876，其後出现稳步反弹，之前10月17日低位0.7870，故此，至今又回落至此区域之上，故将格外受到关注。 9月17日低位见於0.7827。若然下破此区，料见开展新一轮跌势。进一步则会关注0.77及0.76水准，再而料为0.7520。至於阻力位参考0.80及11月5日高点0.8124，较大阻力料为200天平均线0.8160及0.8250。
预估波幅：
阻力0.8000 - 0.8124 – 0.8160 – 0.8250
支持0.7870 – 0.7820 – 0.7700 – 0.7600 – 0.7520
本周要闻：
15 / 12
瑞士政府上调2026年经济成长预期，因美国降关税助出口减压
AUD 澳币–澳币再为受制0.67关口，短期走势动荡
澳元处於守势，因全球股市下跌而削弱风险情绪。市场仍押注澳洲央行明年至少升息一次，2月升息可能性为25%，3月升至40%，5月达70%。澳洲央行12月政策会议纪录将於下周公布，预计将透露委员会对未来收紧政策及通胀担忧的讨论。
澳元兑美元自上周触及三个月高点0.6685 後陷入停滞，周四早盘跌见至0.66水准下方。预期短期走势将陷於震荡，阻力估计在0.67及0.68关口，下一级预估在0.6950及0.70关口。较近支持料为0.66及25天平均线0.6550，下一级看0.6460，关键预估在0.64关口，过去三个月澳元亦可力守此区上方。
预估波幅：
阻力0.6700 – 0.6800 – 0.6950 – 0.7000*
支持0.6600 - 0.6550 - 0.6460 - 0.6400*
本周要闻：
17 / 12
澳洲两家主要银行经济学家预计，澳洲央行明年2月将升息
澳洲财政部将本财年通胀预期上调至3.75%
NZD 纽元–纽元延续跌势，市场缩减升息押注
周四公布数据显示，新西兰第三季GDP较上季成长1.1%，高於预测的成长0.9%，但经济仍有大量闲置产能，应有助於抑制通胀。数据不会促使纽西兰央行转向鹰派，但应该会使央行按兵不动。投资者的反应是降低明年提前升息的预期，目前预计7月升息可能性为40%，而数据公布前为52%。
技术图表所见，纽元兑美元近日受制於0.58关口，而RSI及随机指数正有着初步回落迹象，需慎防纽元短线或正酝酿回调压力。支持位估计为0.5710及0.5685，下一级关键指向0.5610及0.5570水准。阻力位方面，自今年5月以来，0.58及200天平均线是纽元的重要分界线，故向下仍将继续留意0.58以及目前200天平均线0.5860，其後关键预估为0.59及0.60关口。
预估波幅：
阻力0.5800 *- 0.5860 - 0.5900 - 0.6000*
支持0.5710 - 0.5685 - 0.5610 - 0.5570
本周要闻：
15 / 12
纽西兰央行称若经济走势符合预期，利率将在一段时间内维持当前水平
17 / 12
纽西兰央行总裁重申明年利率可能维持低位
新西兰Westpac-McDermott Miller第四季消费者信心指数从上一季的90.9上升至96.5
CAD 加币–美元/加币维持弱势下探
美元兑加币走势，技术图表所见，RSI及随机指数均呈回跌，10天平均线下破25天平均线形成利淡交叉，汇价於月初下破上升通道，预料美元兑加币仍有下试压力，当前支撑先看1.3750及9月17日1.3 723水平，关键看至1.3550水准附近，在今年六月至七月，汇价三度於此水准附近获见支撑，之後辗转升到上月达至1.41水准；预料失守此支持料将见延伸另一浪下滑，之後看至1.35及1.3440。阻力位预料在1.38及1.39，下一级料为1.40及1.4140水准。
预估波幅：
阻力1.3800 - 1.3900 - 1.4000 – 1.4140
支持1.3750 – 1.3723 – 1.3550* – 1.3500 – 1.3440
CL 纽约期油–川普封锁委内瑞拉油轮，油价走稳
油价周四小幅收高，因投资者评估了美国进一步制裁俄罗斯的可能性，以及委内瑞拉油轮被封锁带来的供应风险。美国原油收高21美分，或0.4%，报每桶56.15美元。另外，在本周末美国与俄罗斯官员会晤之前，美国总统川普周四表示，他相信结束乌克兰战争的谈判"即将取得进展"。彭博周三引述知情人士的话报导称，美国正准备对俄罗斯能源产业实施新一轮制裁，以防莫斯科不同意与乌克兰达成和平协议。一位白宫官员告诉路透，川普尚未就对俄罗斯制裁做出任何决定。据两位熟悉委内瑞拉石油出口业务的消息人士透露，委内瑞拉周四批准两艘未经制裁的超大型原油运输船启航前往中国。目前尚不清楚美国将如何执行封锁。美国海岸警卫队上周采取了前所未有的行动，扣押了一艘委内瑞拉油轮。消息人士称，美国正准备进行更多类似的拦截。
技术走势而言，纽约期油近月维持着窄幅向下行趋势，且多番受制於50天平均线之下，若然後市终可出现破位，或会扭转近月以来的下破趋势。至於短线支撑将参考55美元，再而将关注54.50及53美元。阻力位回看57及58，下一级参考目前位於59美元的50天平均线；较大阻力估计为60美元关口。
预估波幅：
阻力57.00 – 58.00 - 59.00 – 60.00
支持55.00 – 54.50 – 53.00
本周要闻：
EIA：美国一周炼厂产能利用率上升0.3个百分点
EIA：美国一周原油库存减少127.4万桶
EIA：美国一周馏分油库存增加171.2万桶
EIA：美国一周汽油库存增加480.8万桶
EIA：美国一周原油每日进口量减少71.9万桶 |