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每周股票期权 — 短期灵活风险管理工具
香港交易所於2024年11月推出亚洲首批每周股票期权,推出首年的成交量突破2,300万张合约,日均成交量接近9.5万张,反映投资者对短期、灵活的投资及风险管理工具需求甚殷。 获投资者青睐 推动股票期...
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每周股票期权 — 短期灵活风险管理工具
分析员 : 罗博仁 (证券产品发展主管, 香港交易所)
香港交易所於2024年11月推出亚洲首批每周股票期权,推出首年的成交量突破2,300万张合约,日均成交量接近9.5万张,反映投资者对短期、灵活的投资及风险管理工具需求甚殷。
获投资者青睐 推动股票期权成交按年增23%

产品推出初期涵盖10只主要港股。2025年6月,宁德时代(今年至今全球最大IPO)的每周期权在其H股上市不足一个月後推出,而最新一批新增的五只每周期权亦已於本月10日推出,令产品总数增至16只,涵盖了香港市场多只交投最活跃的股票。

今年10月份,在拥有月度及每周到期合约的股票期权中,每周期权占总成交量24%,当中个别每周期权的成交量占比更高达39%。

今年初至11月4日,即每周股票期权踏入一周年之际,股票期权市场成交量按年增长23%,反映每周股票期权带动需求,而非单纯分流每月股票期权的成交量。

短期合约更具灵活性

事实上,自2005年起,全球各大交易所陆续推出每周指数及股票期权,以迎合不断变化的投资者需求。目前,每周期权已在主要市场中占据重要份额,成为全球投资趋势之一。

每周股票期权与标准的每月期权产品结构相似,但到期时间更短。一般而言,在香港交易所买卖的股票期权合约分为现周和下周两种,新的每周股票期权合约一般会於现周的星期一开始可供交易,并在下周的星期五到期;若到期日与现行的月度股票期权的到期日相同,该每周股票期权合约将不会推出。香港交易所主要根据股票的流通性及市场热度挑选每周股票期权的相关股票。

每周股票期权具备多重优势,例如期权金相对较低,令资金运用更有效率,可配合多元的投资策略;其灵活性高,投资者可因应企业业绩公布或重大消息作出精准部署。同时,短期合约让投资者更轻松地掌握市场机遇,而毋须承担长期风险。

市场结构持续优化

此外,香港市场结构的持续改善,也有助推动股票期权增长,例如香港交易所在2023年12月将股票期权持仓限额由150,000张合约提高至250,000张,让投资者可更灵活地参与此市场,并促成2025年9月26日未平仓合约创下近2,200万张的纪录。

香港交易所计划进一步优化产品组合,增加更多每周股票期权,为市场提供更多风险管理及交易策略工具。了解更多有关每周股票期权:https://www.hkex.com.hk/Products/Listed-Derivatives/Single-Stock/Stock-Options/Weekly-Stock-Options?sc_lang=zh-HK  
 
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更新日期为: 2023年1月6日