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在任何股市投资各有选择 但逻辑请不要弄错
非洲南部出现可能有抗药性的新变种新冠病毒Omicron，以及欧洲经历第四波新冠疫情，当地多个已发展国家如德国单日新增确诊病例连续两日创新高 (周五有超过76,000宗)，以及英国和法国单日分别超过47...
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在任何股市投资各有选择 但逻辑请不要弄错
分析员 : 聂振邦 (独立评股人)
非洲南部出现可能有抗药性的新变种新冠病毒Omicron，以及欧洲经历第四波新冠疫情，当地多个已发展国家如德国单日新增确诊病例连续两日创新高 (周五有超过76,000宗)，以及英国和法国单日分别超过47,000和34,000宗新增个案，欧洲多国进一步收紧抗疫措施，引发环球股市恐慌。周五 (11月27日) 亚太区股市全线下挫，除了香港，日本、泰国、印尼和印度均跌超过2.00%，欧洲主要股市表现更差，英国、德国和法国分别下跌3.64%、4.15%和4.75%；而於香港时间周末 (11月28日) 清晨2:00的美股三项主要指数，道指、标指和纳指则跌2.53%、2.27%和2.23%，其中道指挫逾900点，自去年10月28日以来最大单日跌幅，跌至上月13日以来最低，收报34,899点。

预托夜期黑期续跟美股跌
显然疫情恶化的新发展突如其来，忧虑环球经济再度陷入衰退，投资气氛急转直下，本已疲弱多月的港股同样捱沽，继上周五跌近660点，收报24,080点後，在美国交易的港股预托证券折合的恒指预托跟随美股进一步受压，下跌251点，收报23,829点 (美国感恩节假期，香港时间凌晨2:00收市)，失守24,000点，回到2020年10月上旬水平。至於清晨3:00收市的夜期则跌282点，收报23,800点，若以2021年2月18日期指高位31,116点计起，约九个月累跌7,316点，跌幅为23.51%。而清晨5:00收市反映港股表现的新加坡黑期，下跌327点，收报23,744点。黑期较预托和夜期跌幅大，相信与道指期货表现有关，於美股收市後交易的最後15分钟，道期再跌223点 (34,853 → 34,630点)。

疫情再恶化美股恐要跑输
观乎预托、夜期和黑期均收低於24,000点，暗示今日 (11月29日) 恒指开低於24,000点机会大。当然，也要视乎当时美股期货表现，例如道指期货升逾200点，则恒指可望平开在24,000点之上。面对港股如此跌势，恒指在24,000点水平岌岌可危，美股道指虽挫逾900点，仍在34,900点水平，较恒指高出接近10,900点，或许依然有不少投资者为美股带上光环。但应留意道指已见二连跌，於11月24日道指和恒指分别收报35,813和24,658点，相对11月26日收报34,899和24,080点，累跌914和578点，跌幅为2.55%和2.34%，所以若环球疫情再现恶化消息，参考去年3至5月股市表现，要有美股跑输港股的心理准备。

回顾2017至2020年道指和恒指表现，除了2017年跑输10.91%，於2018至2020年均跑赢港股，相对是19.24%、13.27%和10.65%；至於今年截至11月26日，道指更跑赢恒指达25.60%，正因多年美股见跑赢，不少港人由港股转战美股可以理解。但也要反思为何从2018年起美股由跑输变成跑赢港股，不能推搪的一个事实就是当年美国向中国发动贸易战，令大量中资企业被制裁，不少中资股被杀估值而捱沽。人家在你父母的口袋打劫，捞得风生水起，你还要赞人家生财有道，更要「抬钱」去投资人家的公司，笔者恕难理解这是怎样的逻辑。其实更要命的事实大家可能还未意识到，昔日2008年金融海啸美国三度进行大规模量化宽松货币政策 (Quantitative Easing, QE)，环球通胀大幅上升，而香港物价一直由市场主导，包括楼价，为今日大家「捱贵楼」早种祸根。而自去年首季开始，美国为了抗衡疫情对自身的经济打击，大规模并持续注资进经济体系，无异於QE，而且可以肯定疫情要是未能全然解决，注资陆续有来，对环球带来的通胀影响，必然超过当年QE的，香港未来楼价走势如何，不言而喻！


笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出後三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

以上纯属个人研究分享，并不代表任何第三方机构立场，亦非任何投资建议或劝诱。读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。 
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更新日期为: 2023年1月6日