惠誉评级表示，在伊朗冲突持续下，亚太地区主权信用状况面临更高的下行风险，因该地区严重依赖进口石油及天然气，更容易受到价格上涨及潜在供应中断的影响。区内使用的石油及天然气产品大部分通过霍尔木兹海峡运输，运输中断亦可能影响化肥及石化原料等相关投入。结果将对大多数主权国家造成贸易冲击，并对通胀、经济增长及公共财政前景产生连锁反应。
惠誉提出基本情境，假设布兰特原油价格在3月维持在目前水平附近，其后回落至今年平均每桶70美元。在冲突持续三个月的不利情境下，若油价在今年次季平均升至每桶128美元，全年平均升至每桶100美元，部分亚太主权国家，尤其是南亚及东南亚国家，可能面临负面评级压力。
区内各个国家受到的影响亦有所不同。印度、南韩、巴基斯坦、菲律宾、马尔代夫及泰国等大型化石燃料净进口国的对外收支及实际收入将面临最严重的恶化。澳洲及马来西亚等能源净出口国，可透过增加油气出口收入抵消影响。
同时，惠誉认为亚太地区将依赖财政政策来稳定情况，与各国政府近年应对不同冲击的做法一致，但缓冲能力已有所减弱。部分地区拥有庞大的财政缓冲，包括新加坡及澳门，但许多亚太国家的公共财政自新冠疫情以来已有所转弱。扩大燃油、电力或化肥补贴将减慢财政整顿步伐，可能增加国有能源及公用事业公司承担的损失。
各国政府已开始采用行政措施以抑制原油需求及保障供应，例如减少工作日及遥距工作以遏抑运输燃料需求。这些措施或可缓解短期需求压力，但亦反映若中断时间延长，可能需要采取更广泛的干预措施，从而抑制经济活动。(ss/u)
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