摩根大通报告指，2026年中国消费板块的五大投资主题为：(1)终端需求保持温和，刺激政策存有上行空间；(2)价格通缩与竞争加速行业整合；(3)年轻族群注重差异化设计、体验与社会价值；(4)海外扩张以抵销国内增长疲软；(5)人口老龄化带来挑战与机遇。
就2025至2030年板块销售年复合年均增长率而言，摩通认为知识产权、饮料、快餐店、运动服饰和小家电在2025至2030年间位居前列，而大型家电、乳制品及婴幼儿配方奶粉、纺织、服装和白酒则处於末位。
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摩通的首选买入标的为：老铺黄金(06181.HK) +29.000 (+4.434%) 沽空 $2.35千万; 比率 7.076% (金价、差异化设计及扩张潜力)、瑞幸咖啡(LKNCY.US) (以消费者为中心的愿景、市场份额提升及数字化)、古茗(01364.HK) +0.400 (+1.475%) 沽空 $5.26百万; 比率 3.126% (区域多元化、供应链及新产品)、名创优品(09896.HK) -0.380 (-0.990%) 沽空 $4.70百万; 比率 9.856% (强劲的产品、体验驱动及门店扩张)、百胜中国(YUMC.US) (强势的肯德基、必胜客业绩转好及良好的股东回报)以及泡泡玛特(09992.HK) +2.100 (+1.176%) 沽空 $5.12亿; 比率 31.599% (买方过度悲观、非Labubu IP快速增长、估值吸引)。摩通建议首要避开的标的为：百威亚太(01876.HK) -0.030 (-0.392%) 沽空 $1.33千万; 比率 27.457% 和洋河股份(002304.SZ) -0.010 (-0.016%) 。(ad/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-19 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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