交银国际发表报告指，看好康宁杰瑞制药－B(09966.HK) +0.120 (+1.132%) 沽空 $22.23万; 比率 3.377% ADC产品矩阵的巨大全球市场潜力，上调2025至2027年收入预测3%至8%，新增JSKN016销售预测。目标价升至13元，上调至「买入」评级。
报告指，康宁杰瑞制药HER2双抗ADC管线加速推进，糖基定点偶联平台持续验证，JSKN003(HER2双抗ADC)正在进行/即将启动多项注册临床。在PROC全人群II期临床试验中，JSKN003疗效显着优於竞品T-DXd和索米妥昔单抗，具备同类最佳潜质。JSKN016(HER3/TROP2双抗ADC)单药在TNBC中显示出优异疗效，并正在一项针对晚期NSCLC的Ib期研究中探索与卡铂、伏美替尼、及依沃西单抗等药物的联用方案，预计相关数据将於2026年公布。
报告指，公司已成功搭建多个生物大分子药物研发技术平台，持续产出差异化竞争优势显着的早期候选药物、并快速推进临床开发。当中包括JSKN033，ADC+PD-L1高浓度皮下注射覆方制剂，已启动针对HER2突变/表达NSCLC的II期临床研究；JSKN022，PD-L1/αvβ6双靶ADC，目前处於I期剂量爬坡阶段；JSKN027，PD-L1/VEGFR2双抗ADC，已完成中国内地IND申报；JSKN021，EGFR/HER3双抗双载荷ADC，即将申报I期临床。(ha/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-12 16:25。)
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