交银国际研报指出,石药集团(01093.HK) +0.090 (+1.220%) 沽空 $1.46亿; 比率 41.854% 今年第三季度收入66.2亿元人民币(下同),略低於该行和市场的预期,但收入绝对值和按年增速相比今年第二季度有明显改善,预计第四季度业绩将有更明显的边际复苏。
交银国际表示,集团管理层预计,2026年业绩将重新恢复正增长,主要得益於明复乐、伊立替康脂质体、生物类似药(奥马珠及即将上市的帕妥珠)等重点新品种,到2027年随着集采影响出清,增长预期将进一步明朗,而随着创新管线集中进入后期临床开发,研发费用将较快增长。
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基於今年第三季度业绩及管理层展望,交银国际下调集团2025至2027年公司收入预测5%至8%、下调净利润预测16%至21%;下调目标价至7.3港元;并认为公司短期内正面催化剂与风险并存,股票估值合理,维持「中性」评级。(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-24 12:25。)
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