摩根士丹利研究报告指,澳博(00880.HK) -0.240 (-8.054%) 沽空 $7.41千万; 比率 26.343% 集团第三季EBITDA为8.81亿元,按季增长28%,按年下跌15%,符合该行及市场预期。中场的市场份额下降110个基点,主要受卫星赌场业务拖累。市场预期全年集团EBITDA达35.29亿元,意味第四季需要按季增长14%至10.02亿元,该行认为有关预期偏高。
集团第三季每日营运开支为2,150万元,按季持平。不过关闭卫星赌场将使每日成本再增加350万至370万元。管理层期望透过卫星赌场转移的100张新赌台及优秀的营销团队,可以於明年提升上葡京高端业务表现。
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另外,集团第三季净负债达218亿元,净负债对比过去12个月的EBITDA倍数为6.2倍,是澳门行内最高。该行预计第四季完成收购凯旋门及十六浦卫星赌场,将进一步推高负债比率;现予目标价2.8元及「减持」评级。(ss/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-13 16:25。)
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