花旗报告指,苹果(AAPL.US)      发布的9月季度营收超出预期,主要受服务业务较好(按年增15%)和略低於预期的iPhone销售表现推动,毛利率改善至47.2%。12月季度营收预估按年增10%至12%,隐含每股盈利2.65美元,高於市场预期的按年增6%及2.54美元。大中华区销售预计在12月季度实现按年增长,服务业务增长14%,缓解投资者对这两方面的担忧。毛利率预估为47.5%(提升30个基点),假设关税影响为14亿美元、中国关税从20%降至10%,且大宗商品(记忆体)价格上涨未产生影响。
基於更强劲的iPhone需求,花旗将苹果2026及2027财年每股盈利预测上调0.48及0.62美元,并将目标价由245美元上调至315美元(预测市盈率33倍,此前为28倍),以反映根据修正后的2027财年每股盈利预测,服务业务持续的增长动能。从基本面来看,该行认为2026年将是苹果更强劲的产品周期年份,预计将推出三款新产品(进阶Siri、摺叠手机、VisionPro2)。评级维持「买入」。(ad/j)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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