美银证券研究报告指,中国燃气(00384.HK) +0.070 (+0.933%) 沽空 $1.71百万; 比率 8.840% 今年3月底止2025财年净利润约32.5亿港元,逊市场预期12%。其2025财年核心利润按年跌10%,并逊市场预期达25%,营运数据基本符合预期。营运现金流按年下降43%至64亿港元,资本支出达46亿港元超出指引,自由现金流18亿港元,则低於27亿港元股息,令派息可持续性存疑。
综合上述等因素,美银对中燃2026至2028年每股盈测下调介乎23%至24%,目标价由6元降至5.3元,认为其股息率6.8%尚未完全反映风险,维持「跑输大市」评级。由於经常性减值及成本超支,料市场将下调对其每股盈测。(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-03 12:25。)
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