大和发表报告,上调对百济神州(06160.HK) +3.000 (+2.072%) 沽空 $3.03千万; 比率 10.904% 目标价,由171元上调至180元,评级「买入」。该行上调对公司今明两年收入预测3%及4%,主要受百悦泽(Brukinsa)及安进(AMGN.US) 授权产品推动,同时上调今明两年毛利率预测各0.4个百分点,今明两年净利润预测分别为9,400万及5.77亿美元(原先料今年录净亏损,明年扭亏转赚3.65亿美元)。
该行指,公司首季收入按年升49%至11亿美元,主要由百悦泽推动。季内实现公认会计准则盈利130万美元,相较去年同期净亏损2.51亿美元,主要受惠营运杠杆,毛利率按年升1.8个百分点至85.2%,以及研发费用和销售、一般及行政费用各录5%及7%的适度按年增长。
该行又指,百悦泽季度收入按年升62%至7.92亿美元,继续超越同类竞争对手,包括阿斯利康(AZN.US) Calquence按年升6%至7.62亿美元、强生(JNJ.US) 与艾伯维(ABBV.US) Imbruvica的按年跌11%至10亿美元,以及礼莱(LLY.US) Jaypirca季度收入9,200万美元,估计百悦泽在全球BTK市场市占於今年第一季度达到约30%。(fc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-29 12:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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