星展研究报告指,长城汽车(02333.HK) -0.080 (-0.668%) 沽空 $7.37千万; 比率 26.104% 今年首季交付量受到车型转型周期影响,期内销量按年跌7%,但该行指交付量正在逐渐恢复,4月的销售已按年增长约6%。随着新车型推出,该行料2025/26财年销量将有9至10%增长。不过,该行仍将全年盈利预测下调6%至7%,以反映首季销量较弱,料2024至26财年盈利年均复合增长率为9%;H股目标价由19元降至17.5元,维持「买入」评级,并认为销量改善预期将有助推动股价。
报告又提到,集团专注开发高利润产品的策略将在未来带来回报,预计毛利率在今年首季降至17.8%後,将回升至约19%水平。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-27 16:25。)
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