美银上调对恒地(00012.HK) +1.400 (+6.181%) 沽空 $5.62千万; 比率 13.669% 投资评级,由「中性」上调至「买入」,目标价由22.7元上调至26.7元,为净资产值折让40%,对比此前的48%,较2018年以来平均值收窄1个标准差,反映潜在的较低利率环境。
该行认为,恒地股息率7.9%相对香港发展商平均5.4%具吸引力。如果一个月期香港银行同业拆息(HIBOR)长期维持在2%水平,预计楼市投资需求将回升。且恒地产品主要针对投资者,即单位面积较小及市区地点。此外,恒地连同股东贷款的42%净负债率,将更受惠於较低的浮动利率。该行沽算HIBOR每下降1厘,恒地净利润在年化基础上可能提高6%,於香港发展商中敏感度最高。(fc/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-09 16:25。)
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