摩根大通发表研报指,虽然宏观状况欠佳,但去年第四季澳门博彩收入表现是连续20个季度最好,且目前行业估值低,为平均EBITDA的约9倍,因此关注个别股份alpha投资机会,继续列银娱(00027.HK) +0.050 (+0.169%) 沽空 $7.38千万; 比率 15.113% 为首选股,其次为美高梅中国(02282.HK) -0.070 (-0.706%) 沽空 $3.31千万; 比率 36.948% ,相信美高梅中国去年第四季的市场占有率及EBITDA增长可超越同业。
目前摩通对濠赌股选股顺序维持为银娱、美高梅中国、永利澳门(01128.HK) -0.060 (-1.145%) 沽空 $2.21千万; 比率 39.587% 、金沙中国(01928.HK) +0.120 (+0.716%) 沽空 $6.32千万; 比率 8.662% ,以及澳博控股(00880.HK) +0.010 (+0.429%) 沽空 $5.99百万; 比率 19.563% 和新濠国际发展(00200.HK) +0.030 (+0.765%) 沽空 $2.89百万; 比率 34.473% 。一众博彩营运商将於本月底至3月初公布去年第四季业绩,摩通预测行业EBITDA可按季增长2%至3%,利润率料持平,预期银娱及美高梅可成为赢家,占有率可分别按季提升0.9及0.8个百分点,而金沙中国及澳博将为市场份额输家。
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摩通将澳博及新濠国际目标价分别下调至2.5元及4.1元,评级「中性」及「减持」。该行并将永利澳门及金沙中国目标价各降至7.5元及21.5元,维持「增持」评级。(gc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-07 16:25。)
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