摩根士丹利发表研报指,留意到金山软件(03888.HK) -1.050 (-3.026%) 沽空 $1.61亿; 比率 32.020% 控股公司折让由目前的54%水平收窄的结构性趋势。
大摩预计,在《剑网3》及《尘白禁区》的推动下,料今年下半年金山软件手游业务营收按年升40%至50%,风险偏向上行。另外,公司旗下金山云(03896.HK) -0.190 (-3.983%) 沽空 $1.76千万; 比率 3.587% 较早前公布,订立融资租赁协议为其人工智慧资本开支提供资金,从而降低母公司进一步财务支持的风险,该行预计金山云将按时偿还15亿元人民币的股东贷款。
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大摩提及,作为金山云主要客户的小米-W(01810.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $10.81亿; 比率 17.832% 新电动车业务的边缘人工智能(Edge AI)及高级辅助驾驶系统(ADAS)需求不断上升,很有可能扩大其人工智能相关投资。若投资规模较大,可以显着缓解金山云的资本支出负担,推动金山云可以达到轻资产化。
考虑到金山软件2024至2026财年每股盈利复合年均增长率料达28%,认为目前估值吸引,大摩将其目标价定於32港元,给予「增持」评级。(js/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-12-10 16:25。)
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