华泰证券发表报告,自2025财年以来,周大福(01929.HK) -0.070 (-0.951%) 沽空 $1.04千万; 比率 17.213% 持续优化门店结构,大力加码「计件黄金」产品以及推出畅销系列「传福」,预计截至9月底第二财季内地/港澳同店跌幅按季会有所收窄。不过考虑到金价快速上升,预计第二财季的同店销售以及全年收入增长仍会承受一定压力,因此下调2025财年至2027财年各年营业收入预测至900亿、946亿及995亿元。
华泰证券将周大福目标价由10.8元下调至10.26元,维持「增持」评级,考虑到金价上升以及计件黄金销售占比提升将推高公司的毛利率,因此将其2025财年至2027财年各年归属母公司净利预测降至各56.9亿、61.5亿及65.6亿元。
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报告提到,在周大福品牌升级战略下,将优化低效门店及精开优质门店,考虑到2025财年金价急升对加盟商存货周转带来压力,预计周大福品牌或录得5%至7%的关店率,约400至535间门店关闭。(mn/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-01 16:25。)
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