农银国际发表报告，美联储9月货币政策会议将联邦基金利率的目标区间下调50个基点，从5.25-5.5%降至4.75-5.00%。这是美联储2022年3月启动紧缩周期以来首次降息，该行认为本次美联储大幅降息50个基点主要是对7月未降息的补偿，鲍威尔在记者会上表示如果提前知道7月的就业数据，7月的议息会议就应该降息25个基点。所以未来降息50个基点不会成为新常态。
9月的点阵图显示，美联储官员预料今年底前将联邦基金利率的目标区间下调至4.25-4.50%，大幅低於6月预计的5.00-5.25%，2025年底前将降息100个基点至3.25-3.50%，2026年底前将降息50个基点至2.75-3.00%。按照点阵图显示的降息路径，年内还剩余50个基点的降息幅度，并且明年还将再降100个基点。
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展望未来，由於美国的经济增长仍属强劲，未来就业市场的放缓将是温和的。加上美国通胀虽降温但仍有较强的粘性，该行预期未来美联储采取温和的方式降息，即大概率是11月与12月各降息25个基点。在联系汇率制度下，港元市场利率水平一般会趋近美元市场利率，同时亦会受到本地市场港元资金供求的影响。中国香港金融管理局亦将基准利率下调50个基点至5.25%。
随着香港市场利率向下，香港的整体经济尤其是房地产市场将获得较大的支持。此外，随着美联储开启了美元降息周期，人民币有望开启持续升值，同时人民银行的货币政策亦少了外部环境的牵制，可加大力度松货币政策来支持经济增长。(wl/k)
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