富瑞发表研究报告指,金山软件(03888.HK) +0.250 (+0.952%) 沽空 $2.86千万; 比率 13.988% 2024财年首季营业收入低於市场预期,不过符合该行预期。至於经调整营业利润则超出预期。
细分业务方面,公司网络游戏收入低於该行预测,按年录得1%跌幅。主要由於公司部分现有游戏收入自然下跌,并被2023年下半年所发布游戏的收入贡献所部分抵销;办公室软件及服务收入高於该行预期;毛利表现低於该行预期;至於营业利润则高於该行预期。
富瑞认为,金山软件正迈进下一阶段的增长。长远而言,公司营业收入增长动力将来自旗下云端及WPS Office业务。该行亦预测,公司基本面将持续录得改善、规模不断扩大、竞争格局变得更加理性,目标是於年底前接近EBITDA收支平衡。
综合上述因素,富瑞将金山软件目标价由34元上调至35元,维持「买入」评级。(js/cy)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-06-14 16:25。)
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