交银国际发表报告指,同程旅行(00780.HK) -0.360 (-2.108%) 沽空 $6.02千万; 比率 17.911% 首季度收入39亿元人民币,按年增长49.5%,超过该行预期5%。调整後净利润5.6亿元人民币,按年增长11%,高於该行预期2%。调整後营销费用按年升41%,主要由於市场恢复下营销活动增加,占收入比重按季稳定。
该行预计第二季度收入按年增长49%,其中OTA(网上旅行社)增长25%,预计交通方面受机票增长带动,增速高於酒店,整体净利润29亿元人民币,对应净利润率16%,OTA业务经营溢利率持平。
交银国际微调同程旅行收入预测,上调利润预期6%,基於18倍2024年市盈率不变,将目标价从 24元调整至25元。内地业务仍将持续获得下沉市场增长动力,出境及其他业务增长对收入增长提供额外支撑,维持「买入」评级。(cy/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-06-14 16:25。)
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