汇丰研究发表报告指,敏华控股(01999.HK) +0.060 (+0.982%) 沽空 $8.80百万; 比率 41.924% 3月底止2024财年收入及纯利按年分别升6%及20%,符合该行预期,管理层对2025财年国内销售前景维持审慎,相信是由於竞争加剧,以及对房地产行业竣工进度的关注,不过公司仍然计划开设700至800间店舖,对海外市场亦具信心。该行将公司2025财年本地销售增长估算下调1.1个百分点,2026财年则下调1.4个百分点。
该行指,公司2024年财年毛利率提升1.3个百分点,主要受惠原材料成本下降,虽然产品组合改变对利润率有影响,但估计会被非经常性损失及营运开支减少所抵销,推动2025财年利润率提升,而相关因素尚未於股价反映。受惠楼市气氛改善并推动其股价上升後,其估值仍然吸引,考虑行业情绪复苏,维持予「买入」评级,目标价由7.1元上调至8.7元。(cy/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-06-14 16:25。)
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