交银国际上调对京东物流(02618.HK) -0.040 (-0.467%) 沽空 $1.03千万; 比率 14.927% 目标价,由9.5元上调至10.1元,基於预测市盈率15倍,为行业平均水平估值,维持「中性」投资评级。
该行指,京东物流首季收入按年升15%至421亿元人民币,高於该行及市场预期4%。外部收入占比69%,按季基本持平,内单增速15%,高於该行预期的8%。客户结构调整和规模效应推动毛利率按年升3个百分点至7.7%。调整後净利润及利润率为6.6亿元人民币及1.6%。
该行指,公司上市以来首次在首季度实现盈利,得益於业务结构持续优化及营运效率提升,利润大幅超出该行预期的6,900万元人民币。该行微调收入预测,上调今年经调整後净利润8%,预计调整後净利润率2.2%,该行认为公司通过精细化营运、规模效应,净利润率有望好於指引上限。外部一体化业务收入增长仍然滞後,新客ARPU提升仍需时间。(fc/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-06-14 16:25。)
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