大和发表研究报告指,监於福耀玻璃(03606.HK) +0.333 (+0.751%) 沽空 $1.26千万; 比率 17.452% 旗下中国业务受惠於汽车置换政策,并刺激今年的新车额外需求增加260万架,较该行早前预测增加9.8%。该行亦认为,相关政策或会延续至2027年,主要汽车制造商及汽车供应链亦将因而受惠。
该行表示,福耀玻璃旗下美国业务将受销售规模扩大所推动,并指今年的售後及新车业务,或会带来收入及每股盈利扩张的惊喜。该行预计,福耀玻璃今年的售後玻璃出货量将按年增长30%,新车玻璃出货量或按年增长8%,并带动其美国业务营业收入按年增长14%。
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该行同时预期,福耀玻璃2025财年的利润率或会录得下跌,主要由於公司扩大於美国及中国市场的产能。并估计当公司完成构建新产能後,将可推动其产量增加逾20%,但於短期内将拖累其毛利率表现。
另外,大和将福耀玻璃2024至2025财年的收入预测提高2%至3%,亦将同期的每股盈利预测提高7%至8%。该行认为,公司目前的估值已充分反映其成长潜力,建议投资者可於福耀玻璃股价回落前先获利离场,或考虑在股价调整後再入市建仓,加上估值偏高,将其评级由「买入」下调至「持有」,目标价维持47元。(js/k)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-05-23 16:25。)
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