花旗发表报告指出,李宁(02331.HK) +0.300 (+1.382%) 沽空 $4.03千万; 比率 8.441% 於过去九个月中经历一系列的打击,当中包括渠道去库存、去年12月在香港购买全幢商厦的争议,以及管理层在今年3月发布的2024年业绩指引较为保守。投资者的负面情绪已达高峰,市场对其盈利预测也较为低迷。
在营运方面,该行提及李宁今年首季零售指标表现超预期,包括渠道库存、零售折扣和电商复苏,为其在今年下半年至2025至2026年恢复实现盈利奠定基础。该行料李宁收入增长於今年下半年重新加速,并於2025至2026年有望恢复至双位数增长。
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该行将李宁升级为行业首选,维持对其今年纯利预测大致不变,即核心纯利按年增长4%至33亿元人民币,销售料增长6%;对公司明年纯利预测上调2%。另受惠强劲营运杠杆,该行料李宁2025及2026年纯利按年各升27%及18%。该行对李宁目标价由28.5元上调至32.7元,维持「买入」评级。(jl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-05-17 16:25。)
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