瑞银发表研究报告指,比亚迪(01211.HK) -10.000 (-4.405%) 沽空 $5.50亿; 比率 28.296% 首季纯利录45.69亿元人民币,按年增长11%,主要受到期内交付量提升所带动,毛利率按年提升4个百分点至21.9%,属惊喜,预测随着年底季节性因素导致销量持续回升,营运杠杆改善将有助提升比亚迪的盈利能力。
惟该行提到,比亚迪首季纯利仅达到市场全年度预测的13%。瑞银相信,管理层较审慎的增长指引,以反映出在行业竞争加剧及季节性因素影响下,短期内利润率或面对压力,指研发支出加速对每辆车净利润造成压力。
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同时,瑞银提醒,公司对电动汽车及智能驾驶技术持续投入,虽然有助提升公司中期竞争力,但研发开支加快提升,亦会对每辆汽车净利润造成压力。瑞银给予比亚迪「买入」评级,目标价360元。(gc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-05-21 16:25。)
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