瑞银发表报告指出,嘉里物流(00636.HK) +0.340 (+4.198%) 沽空 $61.20万; 比率 10.691% 继去年核心净利大幅下降後,该行料公司2023至2026年盈利年均复合增长率达10%。该行预期国际货运代理(IFF)产业基本已触底,加上疫情对嘉里物流香港综合物流(IL)业务的相关影响渐减,以及退出亏损的泰国业务,都应支持公司盈利复苏。
该行认为,由於嘉里物流去年盈利逊预期,因此对其2024至2026年的每股盈利预测下调48%、51.5%及53.5%。目前估计公司今年国际货运代理收入在较低基数下按年反弹10%(之前预测为0%),利润率下调1个百分点至3.5%。相对之下,该行将公司今年综合物流收入/利润率预测由15%/11%下调至10%/9.1%,以反映中国需求复苏仍存在不确定性。
该行维持对嘉里物流「买入」评级,目标价由19元下调至10元。(jl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-05-10 16:25。)
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