中信证券发表报告指,Greenbushes锂矿定价机制以及锂价下跌拖累天齐锂业(09696.HK) +0.850 (+2.778%) 沽空 $8.13百万; 比率 8.549% 2023年业绩,认为公司仍然维持领先的成本优势,远期锂产能增长将在一定程度上抵消锂价下跌导致的利润下滑。预计2024至2026年净利润分别为37.38亿、47.08亿及50.54亿元人民币,H股目标价49港元,评级由「买入」下调为「增持」。
中信证券指,天齐锂业去业绩按年下滑,第四季业绩转亏,主要因存货跌价损失及少数股东损益影响公司业绩。去年公司锂精矿产销量分别为152万和84万吨,锂矿售价为每吨3.2万元,按年增加58.3%;生产成本为每吨3,078元。由於锂矿售价按年大幅增长,子公司文菲尔德净利润按年增加 96.9%至300.4亿元,导致公司去年少数股东损益和所得税费用大幅增长。据IGO,今年Greenbushes 锂矿定价机制将由此前的季度定价改为月度定价,并与相关锂价指数挂钩,这会使得公司锂矿售价会更贴近锂盐价格。去年公司锂产品产销量分别为5.1万和5.7万吨,单吨成本为6.1万元,由於Greenbushes 锂精矿成本较低,公司锂盐低成本优势仍然显着。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-04-29 16:25。)
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