瑞银发表报告指出,自2022年以来,中石油(00857.HK) -0.240 (-3.183%) 沽空 $1.86亿; 比率 14.314% 、中海油(00883.HK) +0.080 (+0.407%) 沽空 $3.17亿; 比率 17.436% 及中石化(00386.HK) -0.130 (-2.708%) 沽空 $1.27亿; 比率 16.675% 各累升1.54倍、2.14倍及58%。在大幅上升之後,投资者对三大石油股的看法出现分歧,但该行重申对中资三大石油股的「买入」评级,并提高了目标价。
该行对今年油价预测保持乐观,认为石油市场将进一步收紧,对今年布油平均价格每桶预测上调至83美元,并将2025年/长期布油平均价格每桶预测维持80/美元75美元不变。此外,该行认为相对於海外同业,尤其是美国石油公司,中资三大石油股H股估值仍然吸引。
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另外,该行指三大石油股的业绩强劲,预期中石油、中海油及中石化今年净利润分别按年增长7%、11%及17%,今年首季业绩可能超过市场预期。三大石油股的股息高企,中石化、中石油及中海油去年派息率达75%(包括回购)、50%及44%。从历史上看,在宏观环境严峻下,中国石油公司表现跑赢大市。
瑞银预期,中海油2024至2026年盈利预测各为1,373亿、1,409亿及1,439亿元人民币,中石油2024至2026年盈利预测各为1,722亿、1,712亿及1,747亿元人民币,料中石化2024至2026年盈利预测各为705亿、782亿及890亿元人民币。该行料中石油、中海油及中石化今年首季净利润为450亿、330亿及190亿元人民币,按季各增53%、26%及1.53倍,略高於市场预期。该行继续看好中资三大石油股,但相对於A股,更为偏好其港股,优先顺序为中石化、中海油及中石油。
瑞银对中资三大石油股投资评级及目标价表列如下:
相关内容《蓝筹》中国海洋石油(00883.HK)首季纯利397.19亿元人民币升23.7%
股份 | 投资评级 | 目标价(港元)
中海油(00883.HK) +0.080 (+0.407%) 沽空 $3.17亿; 比率 17.436% | 买入 | 15.8元 -> 26元
中石化(00386.HK) -0.130 (-2.708%) 沽空 $1.27亿; 比率 16.675% | 买入 | 6.3元 -> 6.6元
中石油(00857.HK) -0.240 (-3.183%) 沽空 $1.86亿; 比率 14.314% | 买入 | 7.9元 -> 9.8元
(jl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-04-29 16:25。)
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