汇丰研究发表报告指,内房板块经历首季强劲势头後,市场情绪由乐观变成失望。房市复苏及相关上下游板块停滞,4至5月数据转弱,行业面对实际考验。该行认为,不应过份悲观,因市场预期低企,现时估值提供入市机会,该行一些分析师更上调股份的评级。
现时内房估值徘徊於去年11月低位,该行称,投资者正疑惑需要发生甚麽事情使复苏重回正轨。汇丰研究称,唯一办法是政策支持。该行料以宏观政策刺激、政策银行类财政政策,以及精准房市政策调整的组合拳形式出现。倘没有政策支持,则房市销售及消费难以复苏。政策工具需要全面,包括向房企提供流动性支持、调整首付比例和按揭利率、税务优惠,以及放宽限购。
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该行提出内房四大主题,并推荐14只个股,主题包括(一)盈利可见度,如冷气机产量增长计划(格力、美的);(二)与6月「618」促销有关(如敏华);(三)有出口敞口(如杭叉集团);(四)受惠经营模式改变,如在可再生能源项目中采用新技术及有持续动力(如中国建筑国际)。倘内地新屋动工量及竣工量有意外惊喜,则有望驱动内房相关板块需求复苏。
汇丰研究在内地房市复苏呆滞主题下喜好股份,现表列如下:
股份|投资评级|目标价
内房及经纪商
润地(01109.HK) +0.450 (+1.411%) 沽空 $5.20千万; 比率 22.185% |买入|47.9港元
中海外(00688.HK) +0.360 (+2.270%) 沽空 $3.81千万; 比率 20.319% |买入|26.8港元
碧桂园(02007.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.68千万; 比率 14.070% |买入|2.9港元
贝壳(BEKE.US) |买入|23.3美元
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建筑机械及重卡
杭叉集团(603298.SH) +0.160 (+0.691%) |买入|23.8元人民币
中国重汽(03808.HK) +0.620 (+4.258%) 沽空 $9.33百万; 比率 11.369% |买入|15.5港元
建筑
中国建筑国际(03311.HK) +0.050 (+0.599%) 沽空 $3.67百万; 比率 29.703% |买入|13.5港元
中国电建(601669.SH) +0.110 (+2.178%) |买入|11.9元人民币
建材
海螺水泥(00914.HK) +0.500 (+2.404%) 沽空 $1.09千万; 比率 11.260% |买入|34元
中建材(03323.HK) +0.120 (+2.963%) 沽空 $2.01千万; 比率 31.380% |买入|8.5元
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白色家电
格力(000651.SZ) +0.570 (+1.577%) |买入|51元人民币
美的(000333.SZ) +0.730 (+1.296%) |买入|67元人民币
家具
敏华(01999.HK) +0.010 (+0.174%) 沽空 $2.65百万; 比率 9.829% |买入|9.1港元
防菌、防水及镀膜
龙佰集团(002601.SZ) -0.240 (-1.284%) |买入|18.8元人民币
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(da/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2023-09-22 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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