大和发表2023年中国资本市场策略报告指,内地的防疫政策及美元走势都将决定市场变化。该行预计,上证综合指数2023年年底目标为3,550点,而恒指基本情境目标为22,500点(相当预测市盈率8.3倍,料明年企业盈利增长9.3%),料从2023年第二季开始,市场将更快地由价值股转向增长股。该行预期,踏入第三季,随着中国逐渐摆脱清零政策和美联储加息步伐放缓,利淡因素得到缓和,可能成为主要的市场驱动力。
该行表示,尽管市场情绪有所改善,但料中国股市或要待在2023年下半年才可全面复苏。因为内地正经历严重的新冠肺炎及多区封城,当地的经济活动降至低位,另外,预期在美国周期性下行的趋势下,美元短期内将继续保持强势,这对外资回流构成威胁。即使内地如常在2023年次季重新开放,当地仍要经历过渡期,新冠肺炎确诊个案激增会扰乱消费和行业供应链。
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该行料A股和香港市场或会在2023年首季末或第二季进入「二度探底」,其後恢复升势。
该行将A股非必需消费品评级从「中性」上调至「增持」,并将房地产从「减持」策略性上调至「中性」,而AH股的能源评级下调至「中性」。该行看好腾讯(00700.HK) +2.000 (+0.522%) 沽空 $16.33亿; 比率 16.522% 、美团(03690.HK) -3.800 (-2.152%) 沽空 $4.05亿; 比率 8.169% 、友邦(01299.HK) -0.400 (-0.469%) 沽空 $2.02亿; 比率 9.158% 及金沙中国(01928.HK) -0.300 (-1.029%) 沽空 $7.45千万; 比率 12.084% 等。(sl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2023-02-03 16:25。)
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