摩根士丹利发表「中国资本市场量化策略」报告,指MSCI中国指数自4月下旬以来一直在区间震荡上落,指中国A股指数的风险情绪相对稳健,而离岸股票继续面临美国市场波动的溢出效应。该行统计最新的互惠基金头寸和市场反馈。而该行指在本次分析中的可变资本投资公司(SICAV)采取「晨星中国股票」中首30只最大活跃基金和「晨星新兴市场股票」中的首40只最大及活跃基金组成,资产管理规模为1,260亿美元(约9,890.5亿港元)。
该行观察到上述相关互惠基金今年以来长仓(long-only)策略有三个偏好变化,第一是相关基金经理减少了减持成长型或科技股份,最新取态是「增持」网易-S(09999.HK) -2.800 (-1.930%) 沽空 $6.12千万; 比率 7.768% (NTES.US) 、对京东-SW(09618.HK) -10.200 (-3.920%) 沽空 $4.85亿; 比率 20.243% (JD.US) 采「与大市同步」看法,并「减持」ATM,即腾讯(00700.HK) -1.200 (-0.344%) 沽空 $8.95亿; 比率 10.425% (TCEHY.US) 、阿里-SW(09988.HK) +1.800 (+1.563%) 沽空 $12.46亿; 比率 20.454% (BABA.US) 及美团-W(03690.HK) -1.800 (-0.910%) 沽空 $5.57亿; 比率 15.723% ,并指美资基金的投资情绪有所改善。
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第二个偏好变化是上述相关互惠基金增持消费必需品行业股份,如贵州茅台(600519.SH) -31.010 (-1.525%) 及蒙牛(02319.HK) -0.500 (-1.285%) 沽空 $4.64千万; 比率 13.044% ;第三个偏好变化是上述相关互惠基金在金融领域有选择性购入保险股如友邦保险(01299.HK) -1.400 (-1.628%) 沽空 $9.29亿; 比率 46.446% ,并出售银行股如建行(00939.HK) -0.080 (-1.518%) 沽空 $1.31亿; 比率 11.176% 。
近期上述基金营销反馈显示,投资者现阶段一般不急於将转向增持中资股,虽然认为最糟糕的市场情绪已在3月及4月出现,但不确定是否出现推动可持续估值重评的催化剂,随着全球股市的波动,上述基金开始增持A股,并沽售港股。对於增长股/科技股,他们更愿意保留当前的「减持」看法?。(wl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2022-07-06 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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