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惠誉:疫情影响或令中资银行面临更高风险
惠誉评级表示,随着新冠疫情相关防控措施对经济活动造成影响,中资银行面临的资产质素压力也在上升。上海等数个地区实施的防疫管控措施已明显影响当地经济活动。惠誉已将2022年中国经济增长预测,从之前的4.8...
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惠誉:疫情影响或令中资银行面临更高风险
2022/05/23 13:37
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惠誉评级表示,随着新冠疫情相关防控措施对经济活动造成影响,中资银行面临的资产质素压力也在上升。

上海等数个地区实施的防疫管控措施已明显影响当地经济活动。惠誉已将2022年中国经济增长预测,从之前的4.8%下调至4.3%。惠誉预计,中国的「动态清零」防疫政策可能将持续至2023年。因此,如果管控措施未能迅速遏制新一轮疫情爆发,或者放松限制的时间表被推迟,惠誉经济增长预测仍将面临下调可能。

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自3月以来,防疫管控措施已抑制了商业活动和贷款需求。2022年初至2022年4月末,银行系统整体贷款增长放缓,增速为4.7%,而且新增贷款主要由基础设施相关贷款、绿色贷款以及短期贴现票据构成。同期,住房抵押贷款仅增加1%,而短期消费贷款则缩减4%。

惠誉预期政府将出台更多宽松政策为经济助力,例如进一步下调贷款市场报价利率(5月20日,五年期贷款市场报价利率下调15个基点)和存款准备金率,以及小微企业借款人延期还本付息政策等。此外,人民银行於5月15日将首套房贷利率下限下调20个基点,此举应有助於提振购房者信心。

防疫管控措施已致中国多个行业在近期面临盈利压力。惠誉认为,若2022年疫情持续且造成长期严重的影响,则工程建设行业因流动性紧张带来的冲击将尤为突出。惠誉认为,目前来看该行业的订单总体处於稳健水平,惠誉预计资金不会显着影响项目实施。然而,工程建设活动已因疫情受到抑制——很可能是由於防疫管控措施令营运难度加大,现金流也因此未能得到释放。

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中国工程建设企业收取的工程首付款通常仅占其项目营收的一小部分,且在项目竣工收取剩余工程款之前须自筹大部分建设资金。此外,小型工程建设企业(尤其是民营企业)往往难以获得通常要求承包方具备特殊资质的基础设施项目合同,因此它们更易受到房地产行业下行的影响。目前,中国房地产行业仍持续承压——惠誉预计房地产销售势头最快仅从2022年下半年有所改善。

防疫管控措施放宽或令工程建设步伐加快,但若管控措施持续时间超过数月,则随着冬季的到来,工程建设活动回暖将面临挑战。受此影响,工程建设企业的流动性压力或加剧。

惠誉授评银行对工程建设企业的风险敞口不尽相同,这类企业在银行贷款总额中的占比一般为2%-4%,其披露的2021年末不良贷款率大多低於2%。同时,若个别银行对该行业的放贷更多来自大型国企,则相关风险更小——尽管这方面未有详细的公开信息。然而,若疫情防控限制措施对经济的影响比惠誉基准假设更为严重,则惠誉认为,建筑工程贷款及其他易受影响贷款类别的资产质素将面临更大程度的压力(如房地产开发贷款和消费贷款),这可能缩窄惠誉对银行资产质素和资本充足水平现有评分的缓冲空间。(ad/w)

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更新日期为: 2020年3月11日