瑞信发表研究报告指出,内地5年期贷款市场报价利率(LPR)下调15点子,至4.45厘,为继一月以来第二次下调,是自2019年8月以来最大减幅,有关减幅较该行预期降息10点子更大,同时超出市场预期。至於1年期LPR维持3.7厘不变。
该行指出,内地下调5年期LPR,旨在刺激长期投资、房地产销售及减少借款人的利率负担,以缓解最近几个月因疫情爆发而放缓的经济。该行相信对内银股的影响中性至轻微正面,根据敏感性测试,估计该行所覆盖的银行净息差将下降6点子,但实际影响或会更温和,因有关压力可能会持续至2023年。
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此外,该行认为贷款需求不足和潜在的质量恶化,是内银业近几个月以来的主要忧虑。如固定资产投资及住房需求增强,将改善银行资产结构,对净息差影响正面。至於还款压力更轻以及更高的经济活户,都会降低信贷成本。不过,有关的政策效果需於未来一至两个月检验。(jl/s)
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